Estee Lauder (EL): Q1'27 earnings preview
雅诗兰黛（EL.US）：2027财年第一季度业绩前瞻
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摘要
Abstract伯恩斯坦发布雅诗兰黛（EL.US）2027财年第一季度业绩前瞻。报告综合多类数据评估公司底层需求趋势，将Q1 FY27有机销售增长预测由3.6%上调至3.8%同比增长，但将FY27全年有机销售增长预测由3.7%下调至3.2%；同时调整营业利润率改善节奏，使其在全年分布更均匀，但维持全年约13%的营业利润率目标。估值方面，将目标市盈率由28.0倍上调至30.0倍，以反映包括雅诗兰黛在内的必需消费品公司近期估值提升。分区域看，预计美洲增长约1.5%，EUKEM约3%，亚太约7%；中国受主要平台电商GMV放缓影响，预计增长约5%，低于上季度的7%，并预计FY27后续进一步放缓。维持"市场表现"评级，目标价114美元（原106美元），较107.19美元收盘价有约6%上行空间。
核心观点
Key Takeaways- 01一季度有机销售增速预测由3.6%上调至3.8%，但全年预测由3.7%下调至3.2%。
- 02目标市盈率由28倍提至30倍，目标价上调至114美元，上行空间约6%。
- 03中国电商GMV在主要平台普遍减速，本季增速预计降至5%并继续放缓。
报告信息
Report Data- 券商
- 伯恩斯坦
- 分类
- 个股 / 美股
- 页数 / 大小
- 20 页 · 2.0 MB
- 发布日期
- 2026-10-16
- 投资评级
- 中性
- 目标价
- 114