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RB-2026-003349

Everpure Investor Day Preview: Share Gains and Hyperscaler Wins Anchor Growth Outlook; GM Recovery and Leverage to Drive OPM Expansion

Everpure(P.US)投资者日前瞻:份额增长与超大规模数据中心赢单锚定增长前景;毛利率复苏与杠杆驱动营业利润率扩张

摩根
摩根大通研究部
||10 页|英文|PDF · 1.4 MB
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摘要

Abstract

摩根大通发布Everpure(P.US)投资者日前瞻报告,维持「增持」评级。报告核心观点是:公司持续以高于整体存储市场的速度增长,并受益于对超大规模数据中心投资的杠杆效应——目前已拿下美国前五大超大规模客户中的两家。历史上公司实际表现略低于此前投资者日给出的财务框架(如FY22-FY25订阅ARR复合增速25%,低于2021年投资者日指引的30%以上;订阅收入占比46%,低于50%以上的指引),但仍显著跑赢行业增速(近8年收入复合增速接近20%,而行业仅低个位数增长),主要得益于稳健的份额提升。展望未来,报告预计公司核心企业存储业务FY27-FY30将维持类似增长,叠加FY30超大规模业务收入最高达10亿美元(约占总收入11%),中期合计收入增速有望达约20%;

核心观点

Key Takeaways
  1. 01已获美国前五大超大规模客户中两家,FY30相关收入有望达10亿美元、占比约11%。
  2. 02内存成本涨幅趋缓叠加提价措施,毛利率预计于FY30重回70%以上。
  3. 03运营费用增速升至接近高十几,经营杠杆仍推动FY30营业利润率至20%出头。

报告信息

Report Data
券商
摩根大通
分类
个股 / 美股
页数 / 大小
10 页 · 1.4 MB
发布日期
2026-09-22
投资评级
增持
目标价
30

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