Keppel DC REIT (KEPE.SI): Reversion Improves To 16%
吉宝数据中心信托（KEPE.SI）：租金回调幅度改善至16%
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摘要
Abstract花旗维持吉宝数据中心信托（KEPE.SI）"买入"评级，目标价2.61新元，对应股价回报27.3%、股息率5.6%、总回报32.9%。3Q26运营数据显示，在AI投资融资需求引发担忧的背景下，数据中心租赁环境依然稳健：租金回调幅度环比改善至约16%（2Q26/1Q26分别约5%/51%），9M26约14%；已签约电力容量环比提升1个百分点至96%，组合出租率升0.5个百分点至93.0%，主要由Gore Hill DC（升至84.8%、新增6家客户）与Basis Bay DC（升至59.1%）带动。9M26每单位派息同比增12%至8.57新分，达花旗/市场全年预测的75%/76%（符合至超预期），三笔收购、正向租金回调及年度租金上调抵消了融资成本上升28%、财务收入下降6%及股本扩大12%的影响；9M26净物业收入同比增13%，估计3Q26每单位派息同比增13%。
核心观点
Key Takeaways- 01前三季度DPU同比增12%至8.57新分，达全年预测约四分之三，业绩小幅超预期。
- 02三季度租金回调由二季度约5%回升至16%，已签约电力容量升至96%。
- 03杠杆率升至36.2%，计入日元贷款后达38.8%，距40%上限仅余2至3亿新元空间。
报告信息
Report Data- 券商
- 花旗
- 分类
- 个股 / 其它
- 页数 / 大小
- 12 页 · 0.5 MB
- 发布日期
- 2026-10-22
- 投资评级
- 买入
- 目标价
- 2.61