策略周报：等待海外不确定性落地，A股蓄势修复

本报告为华鑫证券策略周报。海外方面，通胀升温、地缘冲突与油价破百推动美联储9月加息概率升至近90%，全球利率与油价共振上行；本周为"超级央行周"，9/17美联储FOMC（基准加息25BP）、英央行MPC（按兵不动），9/18日央行议息（基准加息25BP）。大类资产已基本定价9月加息及年内加息两次：美债利率上行有限且长债优于短债，美股止跌反弹，黄金守住4300美元。海外策略建议美股维持有业绩支撑的科技成长与防御哑铃配置，美债高位筑顶、逐步逢高加仓，黄金逢低配置。国内A股大势研判为"蓄势修复"：等待海外不确定性落地，连续加息存有掣肘，更多是利空落地变利好；市场震荡调整、成交延续降温，对海外利空已有悲观反应，拥挤度小幅反弹，股票ETF与融资同步净流入。