供需深度调整，光储一体化发展加速

太平洋证券发布电力设备及新能源行业深度报告《供需深度调整，光储一体化发展加速——光伏行业2026年中报总结》。报告认为需求与库存承压导致2026年上半年出现极端报价，硅料行业库存累积至50万吨附近，2026H1国内新增并网72.07GW、同比降约66%，全球需求预计进入短暂平台期（2026年新增装机约500GW）。新一轮“反内卷”落地叠加硅料龙头达成共识，短期修复可期但幅度温和；三项能耗能效强制国标将于2027年起实施，硅料环节有望实现约50%产能出清。光储一体化成为主链龙头一致战略，2026H1全球储能系统出货303.4GWh、同比增83.5%，低银无银、BC、钙钛矿等新技术加速迭代；辅材供需格局率先好转，浆料去银化提速、胶膜盈利修复。