Waste Management, Inc (WM.N): Messy Quarter but Fundamentals Largely Unchanged; Reiterate Buy
废物管理公司（WM.N）：季度表现混乱，但基本面基本不变；重申买入评级
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摘要
Abstract花旗指出，废物管理公司（WM.N）2026年三季度业绩低于预期，股价下跌3.3%，主要受风险管理成本上升及可再生天然气（RNG）产量延迟影响。风险成本同比增加6300万美元，其中4000万美元来自季度内精算调整与损失索赔，2300万美元来自2025年三季度一次性回收项不再重现。公司EBITDA指引处于区间低端，花旗预测为81.58亿美元，指引为81.5亿至82.5亿美元。尽管季度表现混乱，基本面基本未变：20座规划RNG设施中18座已投运，医疗健康业务利润率由一季度17.3%升至三季度22.4%，2026年并购支出可能达3.5亿至4亿美元。花旗维持目标价259美元，并重申买入评级。
核心观点
Key Takeaways- 01风险成本同比增加6300万美元，使EBITDA指引回落至区间低端。
- 0220座RNG设施已投运18座，第四季度产量与盈利有望环比修复。
- 03医疗业务利润率两季提升5.1个百分点，核心提价贡献5.5%。
报告信息
Report Data- 券商
- 花旗
- 分类
- 个股 / 美股
- 页数 / 大小
- 12 页 · 0.4 MB
- 发布日期
- 2026-10-28
- 投资评级
- 买入
- 目标价
- 259