Worthington Enterprises Inc. (WOR): F1Q27 First Take
沃辛顿企业公司（WOR.US）：2027财年一季度业绩首读
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摘要
Abstract高盛发布对Worthington Enterprises（WOR.US，美股）2027财年一季度的业绩首读。公司一季度调整后每股收益0.76美元（剔除约0.06美元的IEEPA关税退款），与高盛预期一致，略高于市场一致预期的0.75美元。业绩驱动包括合资企业贡献增加、营收同比增长13%（高于高盛预测的9%）以及利息支出与非经营性收入改善；但调整后营业利润率约2.8%，低于高盛预测约130个基点。分业务看，贸易与专业解决方案收入同比增长8%、调整后EBITDA利润率升至15.5%（含关税退款为18.6%）；建筑性能解决方案收入同比增长16%（其中并购贡献10%、内生增长6%），但调整后EBITDA利润率同比降348个基点至27.8%，核心分部利润率收缩至8.1%，部分被WAVE和ClarkDietrich较强的权益收益抵消。一季度末净债务/调整后EBITDA为0.9倍。
核心观点
Key Takeaways- 01一季度调整后EPS 0.76美元与高盛预测持平，营收增13%高于预期。
- 02贸易与专业解决方案量价齐升，EBITDA利润率同比升至15.5%。
- 03维持卖出评级与50美元目标价，较现价58.94美元隐含15.2%下行。
报告信息
Report Data- 券商
- 高盛
- 分类
- 个股 / 美股
- 页数 / 大小
- 7 页 · 0.3 MB
- 发布日期
- 2026-09-22
- 投资评级
- 卖出
- 目标价
- 50