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三季度打开的摊余买了多少信用?

天风
天风证券研究部
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摘要

Abstract

截至2026年10月27日,摊余债基三季报基本披露完毕。三季度摊余债基净资产约1.58万亿元,环比小幅提升;平均杠杆率138%,与上季度基本持平;债券持仓市值约2.13万亿元,环比增长。前三大券种为政金债约9500+亿元(占45%,环比降2.7pct)、普信债约6900+亿元(占32%,环比升1.9pct)、金融债约3300+亿元(占16%,环比升0.1pct),合计占比93%。三季度进入开放期且封闭期在1年以上的摊余债基共18只,季末规模合计约1553亿元,对普信债、金融债、政金债持仓分别占其开放规模的29%(环比+13pct)、21%(+1pct)、45%(-13pct),对普信债增持力度仍低于2025年和2026年一季度。打开节奏方面,2026年剩余时间拟打开约512亿份,2027年待打开约5400亿份,其中一季度占半数以上,三季度末起7年期左右产品密集打开。

核心观点

Key Takeaways
  1. 01前三大券种为政金债约9500+亿元(占45%,环比降2.7pct)、普信债约6900+亿元(占32%,环比升1.9pct)、金融债约3300+亿元(占16%,环比升0.1pct),合计占比93%。
  2. 02三季度进入开放期且封闭期在1年以上的摊余债基共18只,季末规模合计约1553亿元,对普信债、金融债、政金债持仓分别占其开放规模的29%(环比+13pct)、21%(+1pct)、45%(-13pct),对普信债增持力度仍低于2025年和2026年一季度。
  3. 03打开节奏方面,2026年剩余时间拟打开约512亿份,2027年待打开约5400亿份,其中一季度占半数以上,三季度末起7年期左右产品密集打开。

报告信息

Report Data
券商
天风证券
分类
策略研究 / 市场策略
页数 / 大小
9 页 · 0.3 MB
发布日期
2026-10-28

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