产业赛道与主题投资风向标：科技主题活跃度回升

本报告为天风证券策略专题《产业赛道与主题投资风向标》，聚焦科技主题活跃度回升。市场回顾：本周（9.14-9.18）全A上涨1.7%，黄酒概念表现强势；当周全A日均成交额18,019亿元，较前周减少854亿元，市场活跃度下行；每日平均上涨家数2,802家，较前周增加914家；融资融券余额回升至26,391亿元（截至9月17日），两融资金主要流向电路板概念。重点主题：（1）MLCC——村田停产部分常规料号、三星电机调涨报价，行业供需缺口扩大；（2）PCB——AI驱动产业升级，高端赛道量价齐升；（3）光通信——AI算力建设驱动景气度提升。政策动态：住建部表示“十五五”房地产进入存量时代并推进现房销售制；工信部等发布《医药工业发展“十五五”规划》《电子信息制造业发展“十五五”规划》等。产业趋势：华为发布采用NPO技术的昇腾960超节点，Anthropic呼吁放缓AI模型迭代。