电力设备及新能源行业AIDC电源系列深度（1）：SST，AIDC供电终局路线，产业化从0到1加速落地

数据中心功耗密度随AI算力提升迈向兆瓦级，倒逼外部供配电架构从UPS向HVDC、巴拿马电源再到SST固态变压器迭代。SST以系统效率高（可达98.5%）、占地少、用铜量趋近于零等优势，被英伟达明确为数据中心供电终极方案，实现10kV交流直接向800V直流转换。报告测算，基于美国RAND电力需求预测与semianalysis渗透率假设，预计2030年SST市场空间约1749亿元。产业链上游以SiC功率器件与高频变压器为核心，中游由维谛、伊顿、台达等海外龙头主导，国内四方股份、金盘科技、中国西电等厂商密集发布新品加速落地。投资建议看好SST固态变压器产业化趋势，相关标的包括四方股份、金盘科技、阳光电源、特锐德、新特电气、良信股份、伊戈尔等。