Kanzhun Ltd (BZ US): iOS Grossing +15% YoY in Oct MTD
iOS 10月累计收入同比增长15%
浏览 0 · 下载 0
摘要
Abstract摩根士丹利发布看准网（Kanzhun，BZ.O/BZ US，中国互联网及其他服务行业）更新报告：10月至今（MTD）iOS端流水同比增长15%，较9月的+4%明显回升（8月+34%、7月+42%、6月+29%、5月+20%、4月+32%）；9月增速放缓很可能源于今年中秋节提前，10月已现不错修复。3Q26 iOS流水同比增长27%（2Q26 +27%、1Q26 +14%）。维持"增持"评级与行业"有吸引力"观点，目标价24.00美元，相对10月26日收盘价16.66美元有44%上行空间。估值采用DCF，假设WACC 12%、永续增长率3%，对净现金不打折，认可公司在回购与潜在分红上的承诺。上行风险为支持宏观的政策、企业用户快速增长及付费率与ARPPU提升；下行风险为宏观波动抑制招聘需求、竞争加剧推高销售费用并压缩利润率。
核心观点
Key Takeaways- 0110月至今iOS流水同比增15%，较9月4%的增速明显回暖。
- 023Q26流水同比增27%，与2Q26持平，1Q26为14%。
- 03维持增持评级与24美元目标价，对应约44%上行空间。
报告信息
Report Data- 券商
- 摩根士丹利
- 分类
- 个股 / 美股
- 页数 / 大小
- 8 页 · 0.3 MB
- 发布日期
- 2026-10-27
- 投资评级
- 增持
- 目标价
- 24