CEEMEA Chartbook & Chatbook – September: Well, at least Suez is still open.
CEEMEA图表与对话手册（9月）：至少苏伊士运河仍然畅通
浏览 0 · 下载 0
摘要
Abstract本报告为摩根大通CEEMEA与南非股票策略月度图表与对话手册（2026年9月），主题为中东冲突影响下的区域市场策略。核心观点：霍尔木兹海峡原油出口仍受扰，但苏伊士运河保持畅通，全球能源价格较战前大幅上涨。策略层面，南非（OW，估值仅约9倍PE、为区域内最佳结构性改革故事）、波兰（OW，GDP强劲、二季度业绩超预期）、希腊（OW，9月纳入Eurostoxx带来逾10亿美元流入）为首选；沙特、阿联酋、土耳其维持中性，全球新兴市场基金对沙特配置仍显著偏低。CEEMEA策略十大首选股包括Al Rajhi、沙特阿美、Eurobank、PKO、OTP、FirstRand、Capitec、Shoprite、Naspers与AngloGold。报告亦提示新兴市场资产整体偏贵，EMBI与GBI-EM利差接近金融危机后低位，MSCI新兴市场PE高于长期均值，建议择机增配上述低估值、改革驱动的市场。
核心观点
Key Takeaways- 01霍尔木兹海峡每日仍有1575.7万桶出口无法经替代管道改道，供应风险实质存在。。
- 02超配南非、波兰、希腊，三者分别受改革叙事、盈利强劲与指数纳入催化支撑。。
- 03沙特、阿联酋、土耳其均给中性，盈利下修与通胀不确定性是主要制约。。
报告信息
Report Data- 券商
- 摩根大通
- 分类
- 策略研究 / 市场策略
- 页数 / 大小
- 70 页 · 6.0 MB
- 发布日期
- 2026-09-15