东京电子（8035）：模型更新：因股票拆分将目标价调整至17000日元

摩根大通发布东京电子（8035.T）模型更新报告，维持“增持”评级。因公司实施1拆5的股票分割（2026年10月1日生效），报告将2027年12月末目标价由85000日元相应调整为17000日元，此次调整并非基于基本面变化；同时将2027/3财年、2028/3财年调整后EPS预测分别调整为351.65日元和497.52日元。目标价对应2028/3财年EPS约34倍市盈率，即过去十年平均约22倍加1.5个标准差。公司作为半导体设备龙头，受益于先进逻辑、NAND高堆叠化及DRAM微缩带来的设备需求扩张。报告预计2027/3财年营收3.4194万亿日元、营业利润1.0594万亿日元。最新股价为10350日元。