机械设备行业机器人产业2026年中报总结：行业量产景气度上行，本体厂商表现相对更优

本报告为机械设备行业人形机器人产业2026年中期深度总结。2026年上半年人形机器人产业链景气度上行，所选样本上市公司合计实现营业收入约1544.16亿元，同比增长18.3%，但归母净利润约133.27亿元，同比仅增0.7%，增速受量产初期资本开支折旧影响而放缓。分环节看，减速器环节营收增速领跑（同比+39.1%），本体厂商归母净利润同比+45.1%表现最优，毛利率方面本体与传感器厂商提升、减速器厂商下滑明显，反映竞争加剧；相关公司存货普遍较2025年末增长，印证量产景气上行。上游零部件资本开支增速分化，减速器与电机厂商投入较快，出货量均提速，2026H1全球人形机器人出货量超2.2万台（同比近300%），智元、宇树领先。应用场景以文娱商演、科教数采为主，并向工业、零售拓展。投资建议维持"看好"，关注上纬新材、优必选、埃斯顿、杰克科技、杭叉集团、永创智能等。