Thermo Fisher (TMO US) - Broad-based growth in 3Q26 leading to another guidance raise
赛默飞世尔（TMO US）：2026年第三季度增长基础广泛，推动全年指引再度上调
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摘要
Abstract赛默飞世尔3Q26营收121.4亿美元，同比增长9.1%，有机增长6%（为2021年以来最高）；调整后EPS为6.68美元，同比增长15.4%，分别超出彭博一致预期1.49%和4.29%，主要受CDMO、临床CRO及科研/安全市场渠道驱动。中国市场实现低双位数增长，为1H22以来最快。管理层年内第三次上调2026年指引，预计营收同比增长7.1%-8.2%，有机增长4%，调整后EPS增长9.9%-11.2%。公司持续加码AI能力，将其嵌入电镜、临床CRO等业务以提升效率。维持“买入”评级，基于WACC 8.16%、永续增长2.0%的十年DCF模型，将目标价由660美元上调至800美元，对应18.2%上行空间。
核心观点
Key Takeaways- 01三季度收入121.4亿美元、调整后EPS 6.68美元双双超预期，内生增长6%创2021年以来新高。
- 02管理层年内第三次上调全年指引，收入增速上调至7.1%至8.2%，内生增长提至4%。
- 03CDMO收入加速增长成为超预期最大贡献，中国区低双位数增长为2022年上半年以来最快。
报告信息
Report Data- 券商
- 招银国际
- 分类
- 个股 / 美股
- 页数 / 大小
- 6 页 · 0.7 MB
- 发布日期
- 2026-10-23
- 投资评级
- 买入
- 目标价
- 800