科技的企稳与节前应对思路

报告围绕市场观点与板块应对展开。宏观层面，美联储如期加息25bp，传导路径为中东石油供给扰动推升通胀预期并冲击美债收益率，当前十年期美债收益率约5%，需关注通胀预期、油价与美债收益率能否下行，9月底的议息会议、CPI数据、沙特管道与红海运输恢复进展以及美伊谈判为三大验证窗口。市场层面，加息落地后科技方向明显反弹，科创50出现底背离、均线趋势粘合朝上，但成交量能仍不足，尚难判断是反转还是技术性反弹；强调重视长假前效应、切忌日内追高，建议仓位维持在5-6成，配置以科技为主并维持传统能源与化工仓位。行业层面重点跟踪：半导体功率器件受AI数据中心800V架构驱动，美银上调全球半导体预测至3.2万亿美元；液冷领域申菱环境、高澜股份、英维克等海外订单持续兑现；电源环节麦格米特、欧陆通受益HVDC，顺络电子、铂科新材受益AI芯片电感量价齐升。