政策与大类资产配置月观察：超强厄尔尼诺来袭

该报告为天风证券"政策与大类资产配置月观察"系列，聚焦超强厄尔尼诺来袭背景下的政策动向与大类资产配置。8月24日至31日，海外政策聚焦杰克逊霍尔央行年会，美联储主席沃什发表偏鹰派演讲，CME显示9月加息概率升至近60%；标普维持中国主权评级"A+"。国内政策聚焦政治局会议部署西藏抗洪救灾、国务院常务会议落实救灾精神、习近平主席出席上合组织峰会，以及多部委出台地产新政、规范限售股个税等。市场方面，8月上证综指涨4%、深证综指及中证500涨超5%；央行净回笼资金4265亿元；有色、原油、贵金属、黑色金属及猪肉价格普遍反弹；人民币小幅升值至6.72。大类资产轮动展望认为权益"赛点2.0"攻坚波折难免，预计后续将落实积极财政政策与适度宽松货币政策，强化货币财政协同，"以我为主"应对外部不确定性，为"十五五"开好局。