JPM: Industrial Strength (Mid) Morning Messages: Happy Friday - Weird Markets
工业实力（中盘）晨间快讯：周五快乐——怪异的市场
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摘要
Abstract本期晨报聚焦欧洲工业板块及美股轮动：Alphabet大幅下挫、英特尔盘后跌约20%，但欧洲电气设备与数据中心产业链逆势走强，Prysmian因三季度超预期上涨6.6%，CRH与Amrize业绩欠佳仍收涨约4%，雷诺三季度营收基本符合预期且维持指引。个股方面，MTU Aero Engines三季度经调整EBIT略低于一致预期，但若剔除约3000万欧元非现金费用则高7%，自由现金流超预期6300万欧元，维持增持评级及465欧元目标价；CRH下调2026年EBITDA指引至78-80亿美元，并推出60亿美元回购计划；Andritz、Landis+Gyr、Fluidra业绩整体稳健，Air Liquide因有机增长加速尚未兑现而维持中性。整体反映资金正从美国向欧洲工业股轮动。
核心观点
Key Takeaways- 01美股科技股回调引发整体轮动，资金成批转向欧洲工业股，风险偏好短期改善。
- 02MTU三季度业绩实质上超出预期，指引下调源于供应链延迟，维持增持与465欧元目标价。
- 03CRH下调2026财年指引但推出60亿美元回购与Velocity效率计划，成本通胀仍是主要风险。
报告信息
Report Data- 券商
- 摩根大通
- 分类
- 行业研究 / 制造业 / 机械设备
- 页数 / 大小
- 9 页 · 0.4 MB
- 发布日期
- 2026-10-30
- 投资评级
- 增持
- 目标价
- 465