JPM Mining Daily: Iron Ore +0.8%, Copper +1.9%, NEM/MIN/WHC, Southern Copper, Zijin Mining & More
摩根大通矿业每日简报：铁矿石涨0.8%、铜涨1.9%，关注纽蒙特、矿业资源、怀特黑文、南方铜业与紫金矿业
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摘要
Abstract摩根大通2026年10月26日矿业每日简报显示，隔夜铁矿石涨0.8%至91美元/吨，铜涨1.9%至6.56美元/磅，锌涨2.8%，黄金跌0.7%至3996美元/盎司，布伦特原油涨3.1%。报告集中点评三季报：紫金矿业三季度归母净利184亿元，同比增26%、环比降4%，略低于预期，主因关键金属产量不足全年指引的70%，但铜金敞口与现金流仍佳，维持增持；洛阳钼业三季度归母净利79亿元，同比增175%，铜成本偏高、出货环比降2%且经营与自由现金流转负，维持增持；纽蒙特三季度产量符合预期、AISC优于预期13%，Red Chris项目接近最终投资决定，维持增持；Whitehaven 2027财年一季度产量强劲，港口装运中断使约90万吨销量推迟至12月季度，维持增持；南方铜业连续第四个季度创EBITDA纪录，Tía María项目推迟至2028年上半年，维持中性。
核心观点
Key Takeaways- 01铁矿石、铜、锌同步走强，贵金属与锂盐承压，布伦特原油单日大涨3.1%。
- 02JSW钢铁量增价滞导致季度小幅低于本行预期，但去杠杆与扩产节奏稳健。
- 03洛阳钼业现金流转负、紫金矿业赤峰收购落地，成本与配额执行待跟踪。
报告信息
Report Data- 券商
- 摩根大通
- 分类
- 行业研究 / 原料业 / 有色金属
- 页数 / 大小
- 17 页 · 0.8 MB
- 发布日期
- 2026-10-26
- 投资评级
- 增持
- 目标价
- 1560