2Q決算：フォーカス事業の収益拡大も一段と進む
摩根大通证券-JX金属（5016.T）：摩根大通-JX金属（5016.T）：2Q财报：聚焦业务盈利扩大进一步推进
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摘要
Abstract摩根大通维持JX金属「增持」评级，目标价4,800日元。2Q营业利润693亿日元，同比增长71%，高于市场预期的671亿日元，也高于公司自身预期的581亿日元。公司上调2027年3月期的全年计划：营业利润由2,320亿日元提高至2,550亿日元，销售额由10,250亿日元提高至10,500亿日元。分事业看，半导体材料营业利润217亿日元，同比增长106%，其中薄膜材料因销量增长与价格改定增至182亿日元，TaNb因价格改定扩大至32亿日元；信息通信材料130亿日元，同比增长69%，AI相关钛需求维持高位；基础材料387亿日元，同比增长50%，铜价由444美分/磅升至641美分/磅，抵消智利恶劣天气减产的影响。下半财年铜价假设为615美分/磅，若按现货650美分/磅测算，营业利润将升至2,650亿日元。公司计划将InP等中期销售的40-50%以长期合约锁定，薄膜材料仍存上振余地。
核心观点
Key Takeaways- 012Q营业利润693亿日元，同比增长71%，超出市场预期，全年计划上调至2,550亿日元。
- 02半导体材料营业利润217亿日元、同比增106%，薄膜材料与TaNb量价齐升。
- 03铜价若维持650美分/磅，全年营业利润有望升至2,650亿日元，高于公司计划。
报告信息
Report Data- 券商
- 摩根大通证券
- 分类
- 个股
- 页数 / 大小
- 10 页 · 1.0 MB
- 发布日期
- 2026-11-09
- 投资评级
- 增持
- 目标价
- 4800