中远海能(600026)26Q3点评：业绩持续环比向好 "油运大时代"浩浩汤汤

2026年Q3公司实现营业收入100.97亿元，同比增长82.89%，环比增长28.75%；归母净利润28.44亿元，同比增长235.04%，环比增长19.9%；扣非归母净利润28.23亿元，同比增长297.51%，其中外贸油运业务实现毛利34.11亿元，环比增加40.31%。2026年6月以来中东地缘局势成为影响油运市场的核心变量，7月20日后霍尔木兹海峡通行效率明显下降，VLCC运价逐步上行；公司Q2滞留湾内的8艘船舶已于7月前全部离开海峡，船队运营自Q3起恢复常态，是业绩环比上行的核心原因之一。报告认为，后霍尔木兹新常态下上游货量释放、中游运力效率降低、下游"抢油抢船"三端共振，VLCC运力有望维持"一船难求"，油运高景气持续性有望超预期。