Amphenol (APH): 3Q26 Preview: AI and Non-AI Upside Set to Support Beat and Raise and 2H26 Share Outperformance; Reit. OW
安费诺（APH.US）2026年第三季度前瞻：AI与非AI业务上行支撑业绩超预期并上调指引，下半年股价有望跑赢大市；重申增持
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摘要
Abstract摩根大通在安费诺2026年第三季度业绩前瞻中重申“增持”评级，并维持2027年12月目标价107美元。报告预计，受AI互连需求强劲及非AI业务（国防、工业等）稳健增长推动，公司三季度营收约96亿美元、每股收益0.75美元，分别高于市场预期的95亿美元和0.72美元；营业利润率预计为29.8%，增量利润率维持30%以上。四季度营收预计98亿美元、每股收益0.77美元，亦有望超出市场预期。摩根大通上调2026/2027年调整后每股收益预测至2.73/3.40美元，认为CCS业务2026年46亿美元的收入指引存在上修空间，并预计2026/2027年美国四大云厂商数据中心资本开支分别增长85%和70%。目标价基于2028年每股收益27倍市盈率。
核心观点
Key Takeaways- 01三季度营收与利润率预计双双超预期，每股收益0.75美元高于市场预期的0.72美元。。
- 02四大云厂商资本开支持续上修，AI互联需求扩张支撑公司中长期成长空间。。
- 03CCS业务46亿美元年度指引有上修余地，国防与工业板块维持双位数有机增长。。
报告信息
Report Data- 券商
- 摩根大通
- 分类
- 个股 / 美股
- 页数 / 大小
- 13 页 · 2.3 MB
- 发布日期
- 2026-10-19
- 投资评级
- 增持
- 目标价
- 107