Cleveland-Cliffs Inc. (CLF): 3Q26 Earnings First Take; Earnings Beat and Momentum Continues to Improve
克利夫兰克里夫（CLF）：2026年第三季度业绩初评；业绩超预期且势头持续向好
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摘要
Abstract高盛对克利夫兰克里夫（CLF）2026年第三季度业绩进行初评，预计市场将作出正面反应。公司调整后EBITDA为6.12亿美元，高于高盛/FactSet预期的6.03亿/6.01亿美元；EBITDA利润率为11.2%，亦优于预期的10.6%/10.5%。第四季度指引为7.15亿美元，高于预期的6.96亿/6.97亿美元，主要受定价改善推动：美国热轧卷板价格环比上涨约10%，加拿大价格由二季度的约800美元/吨升至约1200美元/吨。公司将2027财年EBITDA潜力由33亿美元上调至45亿美元，自由现金流潜力由17亿美元上调至27亿美元。目标价12美元，后续关注加拿大业务、2027年固定价格合同重谈、市场份额与销量、劳资谈判及降杠杆进展。
核心观点
Key Takeaways- 01三季度调整后EBITDA达6.12亿美元、利润率11.2%，双双高于高盛与市场一致预期。
- 02四季度指引7.15亿美元超预期，美国热卷环比涨价约10%、加拿大价格升至约1200美元/吨是主因。
- 032027财年EBITDA潜力由33亿上调至45亿美元，当前价格下自由现金流有望达27亿美元。
报告信息
Report Data- 券商
- 高盛
- 分类
- 个股 / 美股
- 页数 / 大小
- 7 页 · 1.0 MB
- 发布日期
- 2026-10-19
- 目标价
- 12