万豪酒店（MAR US）：新信用卡合作协议落地；积极布局AI
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摘要
Abstract万豪国际（MAR US）二季度业绩高于预期：总营收70.7亿美元，同比增长4.8%；净收入20亿美元，同比增长11%；全球RevPAR增长3.4%，其中美加地区增长5%创13个季度以来最高增幅，大中华区增长超3%（受强劲入境游推动），EMEA下降约5%（中东下滑43%）。公司上调全年指引，RevPAR由+2.0%~3.0%上调至+3.0%~3.5%，调整后EBITDA由58.80亿-59.70亿美元上调至59.65亿-60.25亿美元，但下调净客房增长指引至区间低端，因中东项目延迟。三季度受益于世界杯，7月RevPAR增长7%，但四季度展望偏弱。与Chase和美国运通新签信用卡合作协议，预计FY28年化贡献约1.0-1.25亿美元（约2%的EBITDA）。
核心观点
Key Takeaways- 01万豪国际（MAR US）二季度业绩高于预期：总营收70.7亿美元，同比增长4.8%；净收入20亿美元，同比增长11%；全球RevPAR增长3.4%，其中美加地区增长5%创13个季度以来最高增幅，大中华区增长超3%（受强劲入境游推动），EMEA下降约5%（中东下滑43%）。
- 02公司上调全年指引，RevPAR由+2.0%~3.0%上调至+3.0%~3.5%，调整后EBITDA由58.80亿-59.70亿美元上调至59.65亿-60.25亿美元，但下调净客房增长指引至区间低端，因中东项目延迟。
- 03三季度受益于世界杯，7月RevPAR增长7%，但四季度展望偏弱。
报告信息
Report Data- 券商
- 海通证券
- 分类
- 个股 / 美股
- 页数 / 大小
- 11 页 · 1.2 MB
- 发布日期
- 2026-09-27