人形机器人行业跟踪报告：Figure推出index项目，通过全球用户采集真实任务数据

本报告为万联证券发布的人形机器人行业跟踪报告。行情方面，上周人形机器人板块指数上涨0.07%，跑赢沪深300指数但跑输上证与机械设备指数；截至2026年8月28日，人形机器人指数PE(TTM)为30.42倍，近五年历史分位约7%，估值处于历史底部、短期有所修复。产业动态方面，2026年上半年中国人形机器人出货量已超4万台，全球占比97%；美国Figure推出Index项目，通过全球用户采集真实任务数据以构建通用操作基础模型，上线后覆盖108个国家和地区、下载超26.4万次、上传视频超1600万条；宇树机器人"笨笨"入职理想汽车，零跑确认布局机器人业务。A股/港股半年报显示产业正从送样验证向小批量交付跃迁。投资建议：2026年为量产验证关键窗口，建议关注已进入特斯拉、宇树供应链的核心零部件厂商（精密减速器、执行器、传感器）及具备低成本高质量量产能力的国产供应链公司。