策略周报：行业快速轮动，重视波动控制

本报告为华宝证券策略周报，主题为"行业快速轮动，重视波动控制"。核心观点：债市看多但不激进，9月扰动偏多、政府债发行提速，利率进一步向下突破可能性较低，配置盘可耐心持有或逢调整积极加仓，若十年期国债收益率升至1.69%可适度积极；股市波动反复，外部美债担忧、通胀压力、美联储加息预期等扰动未有效缓解，行业快速轮动、主线不清晰，建议重视波动控制，关注低波红利方向（港股央企红利、自由现金流、中证红利等）或适度降低仓位，农业、AI应用等板块以短期交易机会为主；海外市场整体震荡、内部分化，AI硬件偏弱，美股科技巨头相对偏强，待扰动落地后美股仍有望偏强震荡。华宝资产配置组合近一年收益率：国内宏观多资产8.76%、全球宏观多资产9.31%。