Grupo Cibest (CIB.N): Growth Improving; Solid 2027 Guidance
摩根士丹利-Grupo Cibest（CIB.N）：Grupo Cibest（CIB.N）：增长改善，2027年业绩指引稳健
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摘要
Abstract摩根士丹利发布Grupo Cibest（CIB.N）3Q26业绩点评。公司当季净利润2.08万亿哥伦比亚比索，环比下降23%、同比下降3%，较市场一致预期低5%，但高于本行预测2%；税前利润2.99万亿比索，环比降22%、同比增7%，超本行预测4%，主要得益于拨备与营业费用低于预期。ROE为23.2%，较2Q26的31.9%回落，高于3Q25的21.8%。业绩略低于市场预期，主因其他收入走弱，反映汇兑收益与房地产估值下降，同时拨备小幅上升；但核心趋势向好，剔除其他收入后的营收同比增长16%，贷款增长提速，资产质量持续改善，成本控制良好，经营杠杆为正。管理层给出2027年指引，ROE 21%-22%，贷款增长9%-10%，净息差7.5%-7.7%，风险成本1.9%-2.1%，成本收入比46%-47%。维持增持评级，目标价110美元。
核心观点
Key Takeaways- 013Q26净利润环比降23%、同比降3%，较市场预期低5%，但高出本行预测2%。
- 02剔除其他收入后营收同比增长16%，贷款提速、资产质量改善、成本可控。
- 032027年指引ROE 21%-22%、贷款增长9%-10%，风险成本升至1.9%-2.1%。
报告信息
Report Data- 券商
- 摩根士丹利
- 分类
- 个股/美股
- 页数 / 大小
- 10 页 · 0.2 MB
- 发布日期
- 2026-11-10
- 投资评级
- 增持
- 目标价
- 110