RB-2026-021479
研究战术思路：Niterra（日本特殊陶业，5334）股价未来30日预计跑赢日本国家指数
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摘要
Abstract摩根士丹利MUFG证券判断，Niterra（日本特殊陶业，5334.T，电子元器件）股价在未来30日将跑赢日本国家指数，该情景发生概率估计超过80%（即"极有可能"）。公司10月30日收盘后公布的F3/27第二季度营业利润为400亿日元，表现强劲，尽管其中包含40亿日元净一次性成本；我们预计11月5日上午10点业绩说明会后，市场对F3/28及以后持续盈利增长的预期将进一步增强。估值采用DCF模型（假设3.0%无风险利率、1.11股票贝塔、3.2%风险溢价，WACC为5.8%，F3/36起终端增长率为0%），目标价5,250日元，10月30日收盘价3,451日元，评级增持（Overweight），行业观点为符合预期（In-Line）。上行风险为环保法规趋严带动装配NOx传感器的乘用车比例提升；下行风险为内燃机向电动车快速转换导致插电式与尾气传感器需求不及预期。
核心观点
Key Takeaways- 01摩根士丹利MUFG证券判断，Niterra（日本特殊陶业，5334.T，电子元器件）股价在未来30日将跑赢日本国家指数，该情景发生概率估计超过80%（即"极有可能"）。
- 02公司10月30日收盘后公布的F3/27第二季度营业利润为400亿日元，表现强劲，尽管其中包含40亿日元净一次性成本；我们预计11月5日上午10点业绩说明会后，市场对F3/28及以后持续盈利增长的预期将进一步增强。
- 03估值采用DCF模型（假设3.0%无风险利率、1.11股票贝塔、3.2%风险溢价，WACC为5.8%，F3/36起终端增长率为0%），目标价5,250日元，10月30日收盘价3,451日元，评级增持（Overweight），行业观点为符合预期（In-Line）。
报告信息
Report Data- 券商
- 摩根士丹利
- 分类
- 其它
- 页数 / 大小
- 8 页 · 0.2 MB
- 发布日期
- 2026-11-01