高频跟踪周报：在途中的增量政策

本报告为天风证券固定收益高频跟踪周报，聚焦2026年8000亿元新型政策性金融工具的启动投放。报告指出，9月初首批资金已在浙江、云南、四川、新疆、贵州等地落地，规模较2025年5000亿元扩大60%且投放明显前置，预计可撬动约8万亿至11万亿元项目总投资；投向更多集中于绿色能源、先进制造、数字经济等新兴领域，民营企业参与度提升，资金将分三阶段推进（9—10月集中落地、10—12月形成实物工作量、2027年乘数效应持续释放）。周报同时跟踪了地产、消费、生产、投资、贸易、物价及利率债等高频数据，并对债市影响作出判断：四季度实物工作量增加或令长端利率承压、收益率曲线呈"短端波动较小、长端震荡上行"特征。风险提示包括政策不确定性、基本面变化超预期及海外地缘政治风险。