医药生物周报（26年第42周）：神经介入耗材市场梳理

本周医药生物板块下跌5.39%，表现弱于全部A股（下跌3.85%），医疗服务跌幅居前；行业市盈率（TTM）为31.40倍，处于近5年估值的59.12%分位。本期专题梳理神经介入耗材市场：我国脑血管疾病患者基数持续扩大，脑卒中发病人数预计由2021年的517.3万人增至2026年的604.7万人，神经介入器械分为出血类、缺血类和通路类。2025年国内神经介入耗材市场规模预计达197.22亿元，其中出血类109.95亿元、占比55.75%；市场仍由美敦力、史赛克等海外龙头主导，2025年国产渗透率超过30%，微创脑科学、归创通桥、沛嘉医疗、心玮医疗等已形成收入梯队，归创通桥、心玮医疗增速领先。2026年10月天津市医药采购中心启动神经介入耗材信息维护，国家集采或将展开，有望重塑竞争格局、提升国产份额。维持行业“优于大市”评级。