26Q3业绩前瞻：煤价如期破千，业绩单击驱动，板块涨幅终夺第一

报告前瞻煤炭行业2026年三季度业绩：截至2026年10月14日，秦皇岛港Q5500动力煤现货价1015元/吨，同比上涨40%，三季度均价882元/吨，同比上涨31%、环比上涨7%；柳林低硫主焦煤现货价2240元/吨，同比上涨48%，三季度均价2220元/吨，同比上涨58%、环比上涨32%。“522”事故后焦煤供需格局反转，价格中枢上移。预计煤价环比大幅上涨将带动煤企业绩提升，其中焦煤企业业绩弹性突出；按10月15日收盘价，昊华能源、兖矿能源、电投能源、山西焦煤等公司2026年预期股息率超过5%。投资建议维持行业“增持”评级，重点关注山西煤企、动力煤龙头、焦煤企业及海外布局标的。