宏观和大类资产配置周报：十年美债收益率接近5%

本期为宏观和大类资产配置周报。8月中国CPI同比增长0.8%、PPI同比增长3.8%，以美元计出口同比增长25.0%、进口增长28.2%；国新办介绍金融领域落实"十五五"规划，财政部拟发3000亿元特别国债补充8家中央金融企业资本，欧央行加息25BP。大类资产配置顺序维持大宗>股票>债券>货币。截至周五十年美债收益率收于4.96%，本周上行18BP，接近5%，主因美国8月CPI同比3.4%、PPI同比5.4%推升美联储加息预期，以及美财政部国债回购规模低于计划上限。报告认为全球经济K型分化、增长依赖科技，预计美联储9月也将加息，多重因素扰动大宗商品供求；中期科技创新主线不变，维持看好人民币资产。风险提示：全球通胀二次上行、欧美经济回落超预期、国际局势复杂化。