“持币过节”还是“持股过节”？——周末五分钟全知道（9月第3期）

本报告基于2011-2025年（剔除2024年"924"）数据，总结国庆长假前后A股的历史规律：长假前1-2周全A成交量缩量25%-30%，节后一周恢复；wind全A、创业板指、中证1000等宽基在节前1-2周表现较弱、节前2个交易日企稳、节后第一周反弹，过去15年有13年节后收盘价较节前低点反弹2%以上，节前逢低布局节后赚钱胜率超80%，创业板指胜率超过90%；科创50受产业周期影响规律不明显。风格上TMT节后一周跑赢大盘概率73%、超额收益均值最高；行业中计算机、农业、纺织服装、化工等居前。对2026年国庆的展望：节前剩余三个交易日进一步减仓必要性不强，市场自7月高点缩量50%后量能企稳，节后成交量有望恢复；预计国庆期间消息面大概率平稳。10月市场有望回归景气定价，成长风格若节前调整则提供Q4布局机遇。