策略周评：美加息落地，港股阶段性反弹——港股周观点

本报告为东吴证券港股周观点（策略周评）。上周（2026/9/14-9/18）港股三大指数下跌，恒生中国企业指数跌0.9%、恒生指数跌0.8%、恒生科技指数跌0.2%；行业上医疗保健业（+2.7%）、电讯业（+0.3%）领涨，原材料业（-3.7%）、能源业（-3.4%）、综合企业（-3.0%）领跌。下跌主因海外"油价—通胀—加息"链条继续压制，叠加国内经济修复分化：美联储加息25bp至3.75%-4.00%并释放继续收紧信号，美债10年期收益率一度升破5%，日本央行上调利率至1.25%，全球利率中枢抬升；中东局势扰动能源供给推升输入型通胀担忧。南向资金上周净流入108亿港元，较前期减少93亿港元；内地投向港股ETF总规模缩减至2294亿元。