财信证券-10月挖机销量同比+11.8%，内销增速反超出口

据中国工程机械工业协会统计，2026年10月销售各类挖掘机20225台，同比增长11.8%。其中国内销量9501台，同比增长12.2%，较9月7.2%的增速明显回升；出口10724台，同比增长11.4%，较9月回落9.3个百分点，为年内最低单月出口增速。1-10月累计销售234499台，同比增长22.0%，出口占比51.4%，连续第二个月超过内销。10月主要产品月平均工作时长83.5小时，同比增长3.2%，月开工率52.5%，同比下降2.5个百分点，显示需求向重点项目集中，销量增长更多来自设备更新置换。下游需求分化明显，1-9月房地产开发投资同比下降20.6%、基建投资同比下降4.2%，但9月新增专项债发行额同比增长50.2%，1-9月采矿业投资同比增长3.2%，两者形成对冲。bauma CHINA 2026展会临近，智能化、电动化与海外属地化经营成为下一阶段产业竞争的两条主线。维持行业领先大市评级。