日本研究包

本报告为野村2026年11月2日发布的日本研究合集，汇总股票、经济、外汇与利率研究要点并列出当日预测调整。股票方面，日本央行将ETF持仓减持规模设为年成交额的0.1%，我们预计影响有限，仅对商社及央行持股比例最高的少数个股形成约日均成交额0.3%—0.4%的抛压。个股与行业动态集中在半导体、电子元件与设备：IBIDEN认为FC-BGA基板供应紧张或在2027年加剧；村田制作所上调预测与目标价至9,600日元，ALPS Alpine因下半年相机执行器与触觉业务销售下滑下调预测；SMS因估值偏高被下调至Reduce（目标价1,900日元）；松下控股因多层基板材料与导电聚合物电容扩产、AI相关业务加速，目标价上调至5,000日元。经济与政策方面，预计三季度实际GDP环比折年增长0.3%，10月东京核心CPI回落但能源与商品价格仍升，日本央行认为潜在通胀已达2%，12月会议加息可能性较大。