申万宏源证券-申万宏源-广发基金指增产品：兼顾超额收益与回撤，提炼稳定 Alpha——基金经理研究系列报告之一百一十二

本报告分析指数增强基金的投资价值与广发基金指增产品表现。2026年三季报显示，指增基金总规模超3100亿元，约为2018Q4的6倍；在主动权益基金遭遇赎回压力的2026年三季度，指增基金反而净申购350亿元以上。指增产品兼具Beta稳定性与Alpha潜力，2017年以来沪深300、中证500、中证1000指增滚动1年超额均值分别为4.15%、5.35%、10.74%。广发基金旗下11只指增产品覆盖8个代表性指数，近三年收益回撤综合表现与月度超额持续性均居同类领先。代表性产品中，广发沪深300指数增强2024年以来月度胜率73.5%，广发中证500指数增强2026年以来超额收益12.58%，广发中证A500指数增强2026年3月以来月胜率87.5%、累计超额7.53%，广发创业板指数增强2026年以来超额2.91%、月度胜率70%。量化团队以一体化共享投研平台为基，双引擎与三模型并行，构建Alpha护城河。