电力设备行业动态跟踪：村田官宣料号EOL，MLCC从价格周期走向结构性缺货

本报告跟踪MLCC（多层陶瓷电容器）行业供需变化。MLCC龙头村田制作所9月10日下发产品线优化通知，将于2026财年停产部分MLCC料号（含消费级常规及车用规格，涉及GRM、GRJ、GRT、GXM、GXT、GCM、GCJ、GCG、ZRA等系列），一方面淘汰低毛利成熟料号、将产能转向AI服务器用高附加值产品，另一方面与氧化镝、铽、锆、铋等关键稀土材料供给瓶颈有关。9月1日三星电机宣布与全球大型企业签订约1.0722万亿韩元规模的AI服务器用MLCC供应合同，期限为2027全年，为其规模最大的MLCC长期供应合同，反映供给紧张格局。与2018年周期高点不同，本轮AI服务器单机MLCC用量为普通服务器10倍以上且需高温高压7×24小时工作，高容与普通MLCC产能消耗比或达7:1，供给侧形成"虹吸效应"，更多普通料号或被挤出。