大储盈利承压，户储景气兑现——储能行业2026年H1财报梳理分析

报告梳理储能行业2026年H1财报。受益于海外油气价格上涨，户储景气兑现，26H1户储板块归母净利润同比+61%；受锂价上涨及海外竞争加剧影响，大储盈利承压，逆变器&大储板块归母净利润同比-22%，储能板块整体同比+14%。行业资本开支在25Q4/26Q1分别同比+63%/+32%后，26Q2同比-20%，边际放缓。中观层面，中国26年1-7月新型储能新增装机23.9GW/66.4GWh，同增1%/12%，招标106.4GW/295.0GWh，同增97%/46%，预计全年装机增长约30%；美国1-7月新增24.86GWh，同增0.2%，受关税及OBBBA法案冲击增长停滞；欧洲大储增长迅速，德国1-8月新增6.72GWh，同增74.1%。后续重点关注储能电芯"抢出口"结束后锂价回归合理区间带来的大储盈利修复，以及中东地缘冲突下户储高景气的持续性。