九方智投控股(09636)流量与内容兼具的在线投教服务提供商

本报告为九方智投控股（9636.HK）首次覆盖深度报告。公司是证券投资咨询牌照持牌机构，深耕近三十年，已将传统第三方投顾业务转型为“科技+投研”驱动的在线高端投教服务，核心模式为融媒体（抖音等短视频直播）公域引流、企业微信与APP承接私域流量，再通过投顾产品与服务变现，产品矩阵涵盖股道领航系列（2.98万元/6个月）、超级投资家（6.98万元/3个月）及“九爻股”小额系列。25H1营收同比增长133%，归母净利润达8.7亿元，远超2022年高点，二季度末合同负债8.09亿元。个人投资者增长与年轻化带动在线投资决策解决方案需求，该市场2026年规模有望达872亿元。公司2024年付费用户18.15万人，拥有462名证券投资顾问，并通过收购香港持牌机构及配售融资拓展海外业务与数字资产。