短期继续震荡，科技仍是主线

本报告为华金证券策略类定期报告，研判A股短期走势与行业配置。核心观点：复盘历史，基本面回升但股价偏弱时，后续走势核心取决于政策与流动性是否持续宽松及经济基本面强弱。当前来看，短期政策仍偏积极、外部风险有限，宏观流动性维持宽松、股市资金流入改善，经济与盈利延续修复，A股短期或延续震荡筑底，美联储紧缩预期落地后有望震荡回升。行业配置上，科技成长及部分大金融、消费相对占优，建议逢低布局政策与产业趋势向上的电子（半导体、AI硬件）、通信、计算机、传媒、电新、军工、有色金属、创新药，以及券商、消费等蓝筹。风险提示：历史经验不一定适用、政策超预期变化、经济修复不及预期。