China factory automation data: September 2026 — Airtac's sales up slightly m-m in September
中国工厂自动化数据（2026年9月）：亚德客9月销售额环比微增
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摘要
Abstract本报告为野村中国工厂自动化月度数据跟踪（2026年9月）。我们估算亚德客（Airtac）9月日均销售额同比上升约19%、环比小幅上升1%，环比增长符合季节性规律但幅度有限，不足以支撑市场对未来工厂自动化企业景气度持续向好的预期。分下游行业看，电子行业需求表现强劲，而电池行业需求出现显著放缓，不仅同比下降，环比也明显走弱，为年内首次明显降温。报告指出，中国政府正在加强治理电池产能过剩，相关部委在年初及二季度会议中均强调抑制无序扩产、强化产能管理，并已将产能调整纳入"十五五"规划，同时鼓励高性能电池与先进制造技术发展。我们认为政策正同时收紧单纯扩产类投资、鼓励技术升级类投资，电池相关需求已现放缓迹象，后续需密切关注政府去产能措施对资本开支的影响。报告配以亚德客销售额、社会融资、Komtrax开工小时数、机床订单等参考图表。
核心观点
Key Takeaways- 019月日均销售额同增19%、环增1%，环比增幅仅符季节性，难改行业景气预期。
- 02电池下游销售额同降10%、环降11%，较4月高点明显走弱，放缓信号突出。
- 03电子、机床分别同增27%、35%领跑，汽车、包装机械同增11%表现平稳。
报告信息
Report Data- 券商
- 野村证券
- 分类
- 行业研究 / 制造业 / 机械设备
- 页数 / 大小
- 10 页 · 7.5 MB
- 发布日期
- 2026-10-13