Road & Spak: Why you should pay attention to powertrain mix
道路与火花：为何需要关注动力总成结构占比
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摘要
Abstract本报告聚焦动力总成结构（powertrain mix）变化对汽车零部件供应商的影响。报告指出，供应商长期面临地理与客户结构的不利因素，主要源于中国/欧洲格局变化：中国本土整车厂抢占外资份额、中国对欧洲豪华车需求下降、中国整车厂加大出口欧洲（供应商在出口车型上可能没有配套内容），叠加欧洲传统车企份额流失。欧盟+EFTA+英国电动车销售近期加速，截至2026年8月纯电（BEV）同比+39%，占比约23%，插混（PHEV）同比+22%，混动+11%，而汽油/柴油-18%。瑞银参考Mobility Global的动力总成预测，认为欧洲内燃机/混动产量降幅将在2027年加速，同比约-8%，对PHIN、BWA、MGA等欧洲动力总成供应商构成负面，但PHIN欧洲轻型车仅约10%销售额，BWA/MGA或有电驱动业务对冲；APTV、APH、TEL、VGNT、ST等历史上受益于电动化带来的单车价值提升。
核心观点
Key Takeaways- 01中欧格局变化构成供应商核心多年逆风，替代机会难抵下行风险。
- 02欧洲电动化加速，2027年内燃机与混动产量降幅预计扩大至8%。
- 03零部件标准化与中国供应商进入欧美市场，或压低供应商定价与利润率。
报告信息
Report Data- 券商
- 瑞银
- 分类
- 行业研究 / 制造业 / 交运设备
- 页数 / 大小
- 28 页 · 9.9 MB
- 发布日期
- 2026-10-11