华泰证券-能化链开工整体改善

华泰研究高频数据显示，11月第1周地产新房成交同比降幅扩大至-22.7%，二手房成交同比增幅扩大至+9.1%，挂牌量与挂牌价环比齐降，土地成交面积同比转负、溢价率回升至2.14%。生产端工业开工分化，铁路货运同比增幅扩大至+6.3%，焦化、聚酯及全钢胎开工同比降幅收窄，PTA、织机与半钢胎降幅扩大。建筑业水泥供需同比增幅扩大、价格环比上涨1.2%，黑色供给低位回升而需求偏弱，沥青开工低位回升，专项债发行进度90.0%仍慢于去年同期。外需方面港口货物与集装箱吞吐量同比转负，BDI、CCFI上涨而SCFI下跌，韩国、越南出口保持高增。消费端地铁客运量同比转正，国内航班量降幅扩大，乘用车零售与批发降幅收窄。价格方面原油、铜价下跌，铝价内跌外涨。