策略周评：加息落地后，未来如何应对？——美股周观点

报告回顾2026年9月14日至18日全球市场：新兴市场领跌（-0.6%），发达市场下跌（-0.5%）；美股道指跌1.7%、标普跌0.1%、纳指涨0.7%，医疗保健领涨，电信业务、公用事业领跌，标普500成份股上涨占比升至28%。美联储9月全票通过鹰派加息25bp至3.75%-4.00%，为2023年以来首次加息，点阵图上移显示年内仍有一次加息，经济预测呈"增长更强、就业更强、通胀更高"组合；美国8月零售销售环比增1.2%（预期0.8%），核心零售环比增1.4%，消费仍具韧性；中东冲突反复，油价维持100美元以上，Brent收于104.87美元/桶，霍尔木兹海峡通航明显受限。展望方面，报告认为只要加息周期保持温和，股市应更多锚定盈利而非利率：当前经济不具备连续加息基础，过度收紧或压制依赖债务融资的AI资本开支；油价仍是核心风险，可能强化"通胀—加息—利率上行"负反馈；