中国平安-601318-业绩略好于预期

abc 2025 年 03 月 20 日Global Research快评中国平安 - A业绩略好于预期问：相对于预期，业绩表现如何？公司下调长期投资回报收益假设50bps至4.0%，传统险折现率下调100bps至8.5%，分红万能险折现率下调200bps至7.5%。FY24寿险NBV同比+26%（可比口径），符合我们预期。FY24财险COR 98.3%（vs FY23 100.7%），符合市场预期。FY24 NPAT同比+48%，略好于市场预期。FY24 OPAT同比+9%，符合我们预期。公司分红Rmb2.55元/股，同比+5%，好于市场预期，隐含分红比例38% vs FY23 37%。我们维持买入评级。问：业绩中最值得关注的是什么？1 ）FY24 NBV同比+26%（可比口径），新单保费同比-7%，新业务价值率为18.8%，上升4.8ppts（银保报行合 一/产品下调定价利率的影响）；