Quick Take: Wuxi Apptec removed from the 1260H List
Bernstein-WuXi AppTec Co Ltd(603259.CH):快评:药明康德被移出1260H清单
Be
Bernstein研究部
||11 页|英文|PDF · 0.3 MB浏览 0 · 下载 0
摘要
Abstract伯恩斯坦在快评中指出,药明康德已被美国国防部从1260H清单中移除,消息源自Endpoint News对联邦公报周一公告的报道。2025年12月生效的《生物安全法案》将1260H认定作为识别「受关注生物技术公司」(BCC)的路径,该清单由国防部维护,并预计每年公布在美运营的中国军工企业直至2031年12月。药明康德于2026年6月被列入,存在被认定为BCC并面临联邦合同限制的风险,因此此次移除对公司和整个中国医疗健康板块情绪均构成舒缓。公告显示,国防部系「遵守」哥伦比亚特区地方法院8月裁决而下达该命令,该裁决给予公司初步禁令;公司与国防部的诉讼仍在进行,最终判决或需数月至一年,且移除不影响以其他或补充理由重新列入。分析师认为压制估值的因素暂时解除,这正是公司增速达20%、高于行业却仅享16倍市盈率、显著低于同业25-30倍的原因。叠加11月6日投资者日披露的持续超行业增长基本面,该消息有望进一步提振股价。维持跑赢行业评级,目标价205元,对应36%上行空间。
核心观点
Key Takeaways- 01国防部将药明康德移出1260H清单,短期解除被认定为受关注生物技术公司的风险。
- 02移除系遵守法院初步禁令裁决,诉讼并未终结且保留以其他理由重新列入可能。
- 03压制估值因素缓解,公司20%增速下仅16倍市盈率,显著低于同业25-30倍。
报告信息
Report Data- 券商
- Bernstein
- 分类
- 个股/A股
- 页数 / 大小
- 11 页 · 0.3 MB
- 发布日期
- 2026-11-10
- 投资评级
- 跑赢行业
- 目标价
- 205.00