海外策略周报：加息浪潮趋势下，全球多数市场容易承压

在全球加息浪潮趋势下，近期全球市场震荡增多且容易承压。本周美股三大指数涨跌不一，费城半导体市盈率仍处35以上的偏高区间，标普500席勒市盈率41.41处于历史偏高水平，叠加美联储表态偏鹰及AI叙事变化，预计美股科技股内部仍将进一步承压和分化；欧洲、日本市场因估值偏高、流动性收紧及经济景气度问题预计继续回调；港股受外围波动与全球加息影响仍易震荡消化，内部将延续分化，局部低位低估值、基本面较好的资产具一定韧性。新兴市场如墨西哥MXX、巴西IBOVESPA、印度SENSEX30等指数易受经济基本面与政策反复影响而出现调整，韩国综合指数中期或进一步回调。海外经济数据方面，2026年8月欧元区CPI同比3.3%高于前值2.9%，美国失业率4.1%与前值持平。风险提示包括美联储货币政策超预期、经济增长不及预期、全球地缘政治风险加剧及黑天鹅事件。