China Railway Construction (1186.HK): Discontinuing Coverage

花旗宣布终止对中国铁建（1186.HK）的覆盖研究。本次是该机构对该公司发布的最后一份评级报告，后续将不再更新此前的研究成果与评级；投资者不应再依据此前报告作出判断。花旗给出的最新且最终评级为买入，目标价5.50港元。以2026年11月3日16:10的股价4.11港元计算，预期股价回报率为33.8%，预期股息收益率为8.0%，预期总回报率达41.8%；公司市值约558.12亿港元，折合71.13亿美元。财务方面，2024年核心净利润197.78亿元，2025年下降19.1%至159.98亿元；花旗预计2026年回升17.8%至188.48亿元，2027年和2028年分别为189.12亿元和188.08亿元，基本持平。估值上，对应2026年市盈率约2.5倍、市净率约0.1倍，股息率约8.8%，分红率约22%，估值处于低位。