Uber Technologies — Quick Take: Continued 20% FXN GBs Growth Led by Delivery, w/Mobility Decel on Softer Int'l Driver Supply; AVs Expected to Reach 700 YE'26 & 2K YE'27
J.P. Morgan-优步（UBER.US）：摩根大通 - 优步 (UBER)：快速点评：固定汇率总预订额持续增长20%，由配送业务引领，出行业务因国际司机供给趋软而减速；预计自动驾驶车辆2026年底达700辆、2027年底达2,000辆
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摘要
Abstract摩根大通发布优步（UBER）三季报快速点评。优步三季度总预订额略超598亿美元，固定汇率同比增长20%，处于582.5亿至602.5亿美元指引区间上沿，略低于该行599亿美元的预测。月活跃平台消费者增长14%至2.15亿，使用频次提升2%。出行业务总预订额295亿美元，固定汇率增长17%，低于该行预期1%；配送业务总预订额285亿美元，固定汇率增长23%，略低于预期。三季度EBITDA为29.6亿美元，占总预订额5%，略高于28.6亿至29.6亿美元指引上限。出行业务增速由二季度的20%放缓至17%，主因中东冲突带来75个基点拖累，以及国际市场司机供给偏紧，印度、巴西和加拿大均出现供给不足，燃油成本上升、劳动力市场紧张与司机争夺加剧是主因；美国出行业务放缓幅度较小，加州行程增长明显提速。高端产品组合同比增长35%，U4B预订额增长50%，Wait & Save年化经常性收入突破80亿美元、同比翻倍。配送业务内生增长提速，频次创新高，广告年化收入达100亿美元，杂货与零售业务增长40%，Costco合作表现超预期。四季度总预订额指引为632.5亿至652.5亿美元，固定汇率增长18%至2
核心观点
Key Takeaways- 01三季度总预订额598亿美元、EBITDA 29.6亿美元，双双落在指引区间上沿，利润率达总预订额5%。
- 02出行业务增速降至17%，中东冲突拖累75个基点，印度、巴西、加拿大司机供给滞后于需求。
- 03配送内生增长提速，广告年化收入破100亿美元、杂货零售增40%，四季度指引632.5亿至652.5亿美元。
报告信息
Report Data- 券商
- J.P. Morgan
- 分类
- 个股/美股
- 页数 / 大小
- 9 页 · 0.6 MB
- 发布日期
- 2026-11-04
- 目标价
- 07